光大期货:避险逻辑仍存,短期金价偏强震荡

2024-04-22 8:21:05 最新消息 淦恬畅

光大期货:避险逻辑仍存,短期金价偏强震荡

光大期货:避险逻辑仍存,短期金价偏强震荡

  上周,COMEX黄金价格上涨1.97%至2406.70美元/盎司,沪金主连下跌0.39%至568.30元/克。

  经济数据方面。上周美国经济数据强劲依旧,美国3月零售销售月率录得0.7%,远超预期值0.3%。忽略1月“异常值”,自2023年7月始至今,零售销售月率一直保持超预期坚挺。此外,美国4月费城联储制造业指数录得15.5,是预期值2.3的近7倍,美国经济或难见颓势。就业市场更再现坚挺,美国至4月13日当周初请失业金人数落地,数据延续先前趋势,再度超预期下行,经济数据端暂难寻推动金价走强之有利因素。

  美元指数方面。美元指数目前为106.12点位,周度数据回升至2023年10月后新高。而美元指数中占比最大的欧元或有领先降息之意,欧央行多位官员,如温施、穆勒、内格尔、委内格尔、卡扎克斯、维勒鲁瓦、雷恩等,都或多或少暗示欧央行降息将近、6月降息可期。若欧央行先于美联储降息,则美元指数或将进一步上行,金价承压。

  降息预期方面。与先前偏鸽表态不同的是,上周美联储主席鲍威尔发言指出,最近的通胀数据表明通胀治理进程受阻,对于降息安排央行需要耐心等待。FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯甚至表示若经济数据表明为达美联储通胀目标需要加息,那么加息也是可能的。官员古尔斯比也表示,如有需要,没有什么是不可考虑的,或暗示加息也不是完全不可能。美联储官员的表态使得市场对于降息到来的信心再度受阻。美联储利率观测器数据显示,当前市场对于8月不降息的概率预测已达56.4%,对于9月降息的概率预测也仅为68.4%,货币政策预期对于金价走势支撑乏力。

  地缘冲突端。上周伊以冲突牵动市场情绪,上周五市场有消息称伊朗、叙利亚等国部分地区发生爆炸,当地20日以色列多地响起防空警报,伊以冲突局势或有升级趋势,俄乌冲突紧张依旧,避险需求仍较为强劲。

  综合来看,当前地缘局势日益复杂,叠加美对华发起301调查,美中贸易或再起波澜,避险需求强劲,预计短期金价偏强运行,但无论是美国经济表现、美元指数,还是美联储降息预期,均施压于金价,料金价波幅或将走扩,重点关注本周核心PCE数据落地情况。

  资料来源:Wind、金十数据、光大期货研究所

  撰稿:吴爱华

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